全国中小企业股份转让系统（以下简称全国股转系统）作为服务中小企业的重要平台，其交易规则的制定和执行对于维护市场秩序、保护投资者权益具有重要意义。本文将详细解析全国股转系统的交易规则，以便投资者更好地理解和参与市场。

一、交易规则概述

全国股转系统的交易规则旨在规范股票交易行为，保护投资者合法权益，维护证券市场运行秩序。根据《证券法》和《全国中小企业股份转让系统有限责任公司管理暂行办法》等法律法规，全国股转公司制定了详细的交易规则。这些规则适用于在全国股转系统挂牌股票的交易，确保交易活动的公开、公平、公正。

二、交易方式与做市商制度

全国股转系统的股票交易可以采取做市交易方式、竞价交易方式以及中国证监会批准的其他交易方式。做市交易方式下，股票应当有2家以上做市商为其提供做市报价服务，以确保市场的流动性和价格的合理性。竞价交易方式则采用集合竞价或连续竞价的形式，根据挂牌公司所属市场层级提供相应的撮合频次。

做市商制度是全国股转系统的一大特色。做市商通过提供买卖报价，为市场提供流动性，并有助于稳定市场价格。全国股转公司对做市商有严格的管理要求，包括做市商的资质、做市义务、监管措施等。同时，全国股转公司还鼓励做市商积极履行做市义务，提高市场活跃度。

三、交易时间与交易设施

全国股转系统的交易日为每周一至周五，遇法定节假日和全国股转公司公告的休市日则休市。做市和竞价交易时间为每个交易日的9:15至11:30和13:00至15:00。交易时间内因故停市，交易时间不作顺延。经中国证监会批准，全国股转公司可以调整交易时间。

全国股转公司为股票交易提供相关设施，包括交易主机、交易单元、报盘系统及相关通信系统等。这些设施确保了交易活动的顺利进行和信息的及时传递。交易参与人（如主办券商）需要向全国股转公司申请取得交易权限，并通过在全国股转系统申请开设的交易单元进行股票交易。

四、投资者保护与交易行为监管

全国股转系统高度重视投资者保护工作。投资者在参与市场交易前，需要以实名方式开立证券账户和资金账户，并与主办券商签订股票买卖委托代理协议，签署相关风险揭示书。这些措施有助于增强投资者的风险意识和自我保护能力。

同时，全国股转系统对交易行为实施严格监管。禁止证券欺诈、内幕交易、操纵市场等违法违规行为。对于违反交易规则的行为，全国股转公司有权采取警告、罚款、暂停或终止股票交易权限等措施。此外，全国股转公司还建立了投资者投诉处理机制，及时受理和解决投资者的投诉和纠纷。

五、市场层级与交易方式变更

全国股转系统根据挂牌公司的财务状况、经营情况、公众化程度等因素，将市场分为不同的层级（如基础层、创新层、精选层等）。不同层级的股票在交易方式、撮合频次、信息披露要求等方面存在差异。

挂牌公司可以根据自身情况和市场需求，申请变更股票交易方式。例如，从做市交易方式变更为竞价交易方式，或者从基础层晋升至更高层级。在申请变更交易方式时，挂牌公司需要满足一定的条件和程序要求，并征得相关做市商或监管机构的同意。

六、大宗交易与特定事项协议转让

对于符合全国股转公司规定的单笔申报数量或交易金额标准的股票交易，全国股转系统提供大宗交易安排。大宗交易有助于满足大额交易需求，提高市场效率。

此外，因收购、股份权益变动或引进战略投资者等原因需要进行股票转让的，可以申请特定事项协议转让。这种转让方式更加灵活和便捷，有助于满足特定交易需求。

七、交易信息的披露与管理

全国股转公司负责全国股转系统信息的统一管理和发布。每个交易日，全国股转公司会发布股票交易即时行情、股票交易公开信息等交易信息，并及时编制反映市场交易情况的各类报表。这些信息有助于投资者了解市场动态和做出投资决策。

未经全国股转公司许可，任何机构和个人不得发布、使用和传播交易信息。经全国股转公司许可使用交易信息的机构和个人，也需要遵守相关规定，不得将交易信息提供给其他机构和个人使用或予以传播。

八、交易结果的确认与清算交收

按照全国股转系统交易规则达成的交易，其成交结果以交易主机记录的成交数据为准。买卖双方必须承认交易结果，并履行清算交收义务。股票交易的清算交收业务需要按照中国证券登记结算有限责任公司的规定办理。

对于因不可抗力、意外事件、交易系统被非法侵入等原因造成严重后果的交易，全国股转公司可以采取适当措施或认定无效。对显失公平的交易，经全国股转公司认定后也可以采取适当措施进行纠正。